從五月到六月，全球汽車行業(yè)展現(xiàn)出了“系統(tǒng)性”這個(gè)詞。
不管是藏于幕后的俞興，還是政策收緊的監(jiān)管，又或者頻頻出事的車企，大家都沒想到事情會(huì)發(fā)展到這一步。
過山峰對(duì)雷諾的做空本以為只是一次車企的滑坡，但這卻一滑再滑，排放造假接二連三地被揭露，兩位頂級(jí)掌門人黯然下臺(tái)，空頭之王在吹捧中成為封號(hào)，反壟斷行動(dòng)卻再掀新章，簡直讓人目不暇接。
如此眼花繚亂的局勢(shì)之下，博世集團(tuán)終于站出來反駁臟水，展現(xiàn)早在07年就對(duì)大眾工程師發(fā)出的警告郵件，但這種“小事”都顯得沒什么熱度了。
六月十八日，停牌許久的大眾集團(tuán)在尖銳的輿論聲中恢復(fù)交易，股價(jià)重重跌去15個(gè)點(diǎn)，市值蒸發(fā)超過200億歐元。
然而，與上月的黑色十分鐘不同，這一次連歐洲本土的許多民眾都有類似的評(píng)價(jià)——活該。
正常來說，普通民眾與用戶其實(shí)對(duì)汽車排放是沒什么感受的，排放多寡并不影響正常使用。
但汽車行業(yè)這種支柱型產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)如此重磅又接二連三的丑聞，再加上政府又迅速的撥出救市預(yù)算，雖然確實(shí)起到切斷風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的作用，美國方面的批評(píng)、歐洲在野黨派的抨擊、媒體連篇累牘的鞭撻卻都讓車企在市場里的口碑迅速下降。
與華夏市場不同，歐洲在環(huán)保方面興起的政治正確確實(shí)是一股不弱的力量，而與之匹配的恰是對(duì)此觀念認(rèn)同的選民，他們?cè)谝欢ǔ潭壬弦舶衍嚻蟆扒鍧嵅裼汀钡男麄骷{入買車的考量因素，現(xiàn)在這種情況無疑是一種欺騙。
政治博弈，商海險(xiǎn)惡。
俞興在臨港遙望德國股市，瞧見大眾失格，耳邊仿佛響起叮叮咚咚的金幣聲。
劉琬英仍然在香江沒回，過山峰本次部分盈利資金能否順利收回恰恰要看接下來幾天的資金運(yùn)作，而另一部分通過CDS的資金已經(jīng)在陸續(xù)合成CDO，不得不從短期轉(zhuǎn)為中長期。
合成CDO就是以CDS為基礎(chǔ)發(fā)行了分級(jí)證券，收益也轉(zhuǎn)化為兩部分，一是通過分期到手的CDO存續(xù)期間的固定收益，二是等待CDO到期或提前清算后回收的本金。
歐洲這次是跨境調(diào)查，充分調(diào)動(dòng)了不同地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，確實(shí)是過山峰遭遇過的最嚴(yán)格的審查，好在它最終需要面對(duì)的不僅僅是過山峰，更是遍布全球資金所需要依賴的離岸設(shè)計(jì)。
不管歐洲如何施加壓力，開曼群島、英屬維爾京群島、巴巴多斯、塞舌爾等離岸金融樞紐都不可能為它的調(diào)查放行，甚至于，歐洲的瑞士、盧森堡、馬耳他也難以提供更多的信息。
這種情況下德國BaFin的“推定非法”既蠻不講理，也確實(shí)有效，只是，它難以確定凍結(jié)的資金是否真的歸屬于過山峰。
截止到六月中旬，BaFin凍結(jié)的資金已經(jīng)驚人的超過4億歐元。
按照相關(guān)負(fù)責(zé)人莫里克面對(duì)媒體的說辭，那便是“我們成功重創(chuàng)了破壞歐洲金融市場穩(wěn)定的空頭”，而按照他私底下和同僚們的交流，還有后半句沒法公開表述，“但我們不知道過山峰是不是在重創(chuàng)之列”。
過山峰的離岸設(shè)計(jì)手法很成熟，資金埋伏又比較早，彼時(shí)極可能是按照正當(dāng)程序運(yùn)作，所以就很難通過技術(shù)手段來區(qū)分。
莫里克和法國AMF過來的卡洛斯并肩作戰(zhàn)地追查異常資金，但也不得不坦承心中的絕望，覺得未來都很難鎖定過山峰，而如果全球金融信息進(jìn)一步推動(dòng)，那時(shí)候的過山峰早就不知道跑到哪里去了。
卡洛斯更年輕，也對(duì)未來相對(duì)樂觀，既安慰也是鼓舞莫里克：“過山峰肯定還會(huì)行動(dòng)，我回去就申請(qǐng)保留針對(duì)過山峰的調(diào)查小組，過山峰確實(shí)很厲害，但看索羅斯、查諾斯那樣厲害的空頭也有敗績，人總是會(huì)犯錯(cuò)的，我們可以等待過山峰犯錯(cuò)，沒準(zhǔn)他們這次就因?yàn)榉众E不均而內(nèi)訌了呢。”
不過，如果拋下對(duì)過山峰的執(zhí)念，單看美國知名對(duì)沖資金們堅(jiān)持不懈的批評(píng)，成效也還是不錯(cuò)的。
6月23日，肩負(fù)過山峰資金運(yùn)作重責(zé)的劉琬英終于返回臨港，神色之間頗為疲憊。
與她一起回來的還有兩輪做空的部分利潤，過山峰這次是股票、期權(quán)加對(duì)沖的組合齊上陣，收獲或許可以有些對(duì)得上同行的吹捧。
目前從歐洲轉(zhuǎn)到離岸公司的資金超過8億美元，還有接近6億美元停在歐洲不同國家的公司賬戶里繼續(xù)等待大眾股價(jià)的走向，而轉(zhuǎn)換成CDO的資金接近5億美元。
這部分CDO像是存了個(gè)定期的大額存款，既可以等待到期取出，也可以迅速的打折變現(xiàn)。
劉琬英見到俞興的第一句話就是：“俞老板，我可以送你一輛更貴更貴更貴的車。”
她在第一次做空成功時(shí)送了一輛奔馳S，時(shí)至如今還是俞興常用的座駕。
俞興聞言直笑：“我造的車都要賣了，我還要什么貴貴貴的車？”
劉琬英的第二句話便轉(zhuǎn)為嘆息：“歐洲這次凍結(jié)了我們超過5000萬歐元的資產(chǎn)，我的能力就在這了，大眾是一次千載難逢的好機(jī)會(huì)，如果我們真可以成立一個(gè)公開的對(duì)沖基金，這次能獲得更多更多的利潤。”
因?yàn)槔字Z在前，歐洲監(jiān)管部門的動(dòng)作很快，充分驗(yàn)證了高收益、低風(fēng)險(xiǎn)與高流動(dòng)性的不可能三角。
俞興沉默一會(huì)后說道：“這已經(jīng)超出我的預(yù)料了，我很難具體想象出這些資金的規(guī)模。”
劉琬英笑道：“俞董事，還沒你百曉生的市值高呢。”
俞興連連搖頭，市值和流動(dòng)資金是兩碼事，非要衡量的話，這些錢足夠再造3個(gè)碳硅集團(tuán)。
“你有考慮這部分的錢怎么用嗎？”劉琬英稍微正式的問道。
俞興略一躊躇：“碳硅集團(tuán)是要融資的，Mus也需要資金在海外投量，國內(nèi)的供應(yīng)鏈公司需要資金注入，如果可以，我希望碳硅集團(tuán)能夠繼續(xù)增加研發(fā)的資金比例。”
他掰著手指說道：“還有劉建凱的那個(gè)可比特交易所，未來是有很大潛力的，紅隼資本的本身投資活動(dòng)肯定也需要留著資金，你那個(gè)CDO像是把錢拿出去放貸了，歐洲的資金還得繼續(xù)等，離岸公司的錢夠不夠分配？”
劉琬英轉(zhuǎn)著念頭，沉吟再三：“做空非我意，但愿錢夠用。”
碳硅集團(tuán)與碳硅數(shù)據(jù)都是吃錢大戶，其它的林林總總也會(huì)分掉不少，再加上她自己愿意在投資方面有建樹。
她忽然話鋒一轉(zhuǎn)：“歐洲車企遭殃，日本那邊一直在批評(píng)他們，一直在鼓吹他們的制造精神，等我們休整休整，就殺個(gè)回馬槍，拿神戶制鋼祭劍。”
祭劍，祭過山峰這個(gè)汽車行業(yè)的達(dá)摩克利斯之劍。